Gerdau (GGBR4) dispara na bolsa com tarifas de Trump; veja o retorno esperado

O BTG Pactual calculou quanto o Ebitda da Gerdau pode crescer com a nova tarifa sobre o aço dos EUA.

Publicado em 02/06/2025 às 13:11h - Atualizado 2 meses atrás Publicado em 02/06/2025 às 13:11h Atualizado 2 meses atrás por Marina Barbosa

Gerdau pode ganhar com tarifas porque tem operações nos EUA (Imagem: Shutterstock)

A Gerdau (GGBR4) opera em forte alta na B3 nesta segunda-feira (2), diante da decisão de Donald Trump de dobrar as tarifas aplicadas pelos Estados Unidos sobre a importação de aço e alumínio, de 25% para 50%.

📈 Com operações nos Estados Unidos, a Gerdau é apontada como a principal beneficiária da medida na bolsa brasileira. Por isso, avançava 5,11% às 12h26, aos R$ 16,03.

As ações da Metalúrgica Gerdau (GGBR4) também subiam. A alta era de 4,90% e o papel era negociado por R$ 8,77 no mesmo horário.

BTG calcula impactos

Em relatório, o BTG Pactual explicou que 60% do Ebitda da Gerdau vem das operações mantidas em solo americano.

Além disso, afirmou que esses negócios estão "prontos para expandir a lucratividade e ajudar a compensar a fraqueza contínua no Brasil".

💲 Os analistas do banco calculam, portanto, que o Ebitda da Gerdau poderia crescer 12% em relação ao seu cenário-base caso os preços do aço subissem 5% nos Estados Unidos.

Já o rendimento com fluxo de caixa livre projetado para 2026 aumentaria de 10% para 13% neste cenário.

"Além disso, acreditamos que a melhora do cenário de preços nos EUA poderia ajudar a restaurar a confiança dos investidores de que a empresa pode retornar às margens de EBITDA na faixa de 20%", escreveram.

Recomendação

Diante dessa avaliação, o BTG Pactual acredita que as ações da Gerdau estão sendo negociadas com desconto na B3.

O banco recomenda, então, a compra e tem um preço-alvo de R$ 20 para o papel, o que implica em um potencial de alta de 31% em relação ao fechamento de sexta-feira (30).

Tarifas

Trump impôs uma tarifa de 25% sobre toda a importação americana de aço e alumínio em fevereiro. Agora, pretende dobrar essa tarifa para 50%.

🗓️ O aumento foi anunciado na sexta-feira (30) e deve entrar em vigor na próxima quarta-feira (4).

A Gerdau já havia relatado impactos positivos da tarifa de 25% para analistas, como um aumento da carteira de pedidos da divisão americana.

Outras empresas da B3, no entanto, podem ser afetadas negativamente pela medida, segundo especialistas. É o caso de Usiminas (USIM5), CSN (CSNA3) e Vale (VALE3).